链游基础设施的整体认知
Gaming Infrastructure 包含底层链、SDK、资产协议、身份系统、市场协议等多个组件，它们共同构成链游运行所必需的水电煤。理解每一层的角色，是判断项目价值的前提。这一赛道不像 DeFi 那样直接产生现金流，而是通过服务费、生态分成、代币激励等方式捕获价值，需要用不同的估值模型评估。
关键模块逐一解读
第一是高性能底层链或 Layer2，专为高频游戏交互优化。第二是开发者 SDK，包括钱包接入、资产铸造、玩家匹配等工具。第三是身份与资产协议，让玩家在不同游戏之间继承等级、声望与装备。第四是经济模型工具，帮助开发者快速调整通胀曲线，避免链游崩盘。
投资者可以通过 Binance 现货板块跟踪各模块的代表项目代币，与链上数据交叉验证。模块之间存在协同效应，往往龙头项目会同时占据多个模块的关键位置。
代表项目的横向比较
比较项目时，优先关注三组指标。第一是月活跃地址数与新增游戏数量。第二是开发者文档完善度与社区规模。第三是代币市值与流动性表现。在 BN交易所 上市的项目通常已经具备相对成熟的二级流动性，可以作为头部观察集。